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西安代理记账公司讲解中级财务管理考试需要知道的7个公式

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西安代理记账公司讲解中级财务管理考试需要知道的7个公式

发布日期:2018-12-25 作者: 点击:

1、资金成本一般模式

★★★P120:资本成本一般模式

资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)

提示:该公式主要用于银行借款和公司债券资本成本的计算,尤其注意如果分母是利息,则需要考虑抵税的问题,即“年利息×(1-所得税税率)”;如果是优先股股息,则不能考虑抵税,因为股息是税后利润中支付。

2、资金成本贴现模式

★★★P120:资本成本贴现模式

现金流入的现值等于现金流出现值的折现率(思路同内含报酬率)。

3、银行借款

借款额×(1-手续费率)=年利息×(1-所得税税率)×(P/A,Kb,n)+借款额×(P/F,Kb ,n)/04、公司债券为:贴现模式(每年支付一次利息):筹资总额×(1-手续费率)=年利息×(1-所得税税率)×(P/A,Kb ,n)+债券面值×(P/F,Kb ,n)

4、融资租赁

年末支付租金:设备价款-残值×(P/F,Kb,n)=年租金×(P/A,Kb,n)

5、年初支付租金

设备价款-残值×(P/F,Kb,n)=年租金×(P/A,Kb,n)×(1+i)

提示:以上公式不必死记硬背,关键是要区分现金流量,并且能正确予以折现列示。

西安代理记账公司


6、普通股资本成本计算之股利增长模型法

★★★P122:普通股资本成本计算之股利增长模型法:

KS=预计第一期股利/[当前股价×(1-筹资费率)]+股利增长率

提示:第一期的股利一定是未发放的,发放的股利不能纳入资本成本的计算范畴,也不能纳入证券价值的计算范畴。

运用:这个公式和股票投资的内部收益率的计算类似(P174),只不过筹资费是筹资方承担,故资金成本中予以体现;投资者不承担筹资费(对于投资费,很少涉及,故省略)。

7、杠杆效应

★★★P125~129 杠杆效应

提示:如果存在优先股,那么在财务杠杆系数和总杠杆系数的分母,还需要扣除“Dp/(1-T)”,即需要把优先股股息转换为税前。

要求:

1、明白是哪两项变化率之比;

2、给出基期数据,能否计算当期的杠杆系数(不能,用基期的数据计算的是下一期的杠杆系数);

3、西安代理记账公司想说的是如果引入了优先股股息,需要在在财务杠杆系数后总杠杆系数分母的 Io 后面再扣除[Dpo÷(1-所得税税率)]


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